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责任编辑：张恒星 SF142来源：阿尔法工场导语：资本运作无好无坏，但是左手倒右手的资本动作多了，鬼就有了。等待了两年时间，从美股退市的天合光能，开启了冲击上市的旅程。根据上交所网站披露，6月14日之后，天合光能科创板IPO申请的审核状态，已进入已问询状态。

OPEC及盟友的减产目标是：将发达国家（OECD）原油库存降至五年均值水平。3月份时，OECD的石油库存仅较5年均值高出约900万桶。如今这一目标基本完成。不但如此，全球原油供给过剩的状况也已消除，供求关系进入紧平衡状态。这主要得益于两方面：1、从2017年初开始，OPEC及盟友持续和富有成效的减产。其减产目标是日均下降180万桶。2、全球原油需求的快速回升。据EIA预测，2018年全球原油日需求增长为176万桶。与此同时，2018年，以美国为首的非OPEC原油产量日均增量为172万桶。

近日，康龙化成（北京）新药技术股份有限公司（以下简称康龙化成）向港交所递交主板上市申请，高盛集团、中信里昂证券、东方证券（国际）为其联席保荐人。与盈利生物药企不同的是，康龙化成不仅有盈利，而且增速还不低。2019年初在A股成功上市（300759），并创下13连板战绩。此次来到港股市场，未上市就已经成为话题。

第七个观点，资产管理者和长期投资的关系。在资产管理者和长期投资，资产管理者我们委托投资为例的话实际上它是在中间层，指的是具体的直接管理是由投资经理来实现。那么这时候其实对于资产管理者最重要的任务是符合资金拥有者的需要，设计出或者说量身定制出最好的产品，提供全方位的金融服务，包括对它的投资经理的全方面。这是它不可缺少的基本职能，然后来保证提供最好的产品，或得追求更好的收益，然后有效控制风险。

例如，赤峰黄金3月5日披露定增预案，将王建华、吕晓兆、高波9名核心管理人员，以及王晋定、前海开源、工银瑞信、青岛天诚、逗号投资、巨能资本、招金矿业，共16名特定对象视为战略投资者。可以看出，上述16名特定对象“背景”明显不同。王建华、吕晓兆等6人为公司董事，周新兵为高管，武增祥为监事，王晋定为离任不足12个月的董事和高管，前海开源、工银瑞信为公募基金，青岛天诚为股权私募，逗号投资是自有资金投资的合伙企业，巨能投资是国有投资公司，招金矿业是港股上市公司。

第三个差异，在中国市场上，国际市场上，机构投资者成长数量、比重其实跟整个市场的成熟程度，是成正比的。随着机构投资者增加和影响力的扩大整个市场表现更为成熟。我们机构投资者在我们市场上，应该说还有很多散户的投资风口，没有发挥应有的机构投资者作用，原因在哪？这不是因为我们的机构投资本身有什么直接的缺陷。