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详情参见报告（《等待高端项目上量，驱动基本面回暖——丘钛科技（1478.HK）2018H1中报点评》- 2018.08.28）【昂纳科技集团（0877.HK），买入，目标价HK$5.7】核心光器件业务海外大客户基础持续巩固，直接受益海外DCI市场高景气度，增长远高于同业，然而受产品结构调整影响毛利率暂时承压。5G网络建设已小规模启动释放积极信号，公司5G网络产品开启客户认证，潜在发展机遇逐步明确。鉴于公司无源器件龙头地位稳固，拓展有源、工业激光器等新业务打开上升空间，维持目标价5.7港元，对应18年20x PE，维持“买入”评级。
资产端方面，目前保险业普遍采取的做法是加大配置长久期债券，增加另类资产投资，在此基础上一些大型险企积极开展股权投资，大力布局大健康、大养老等与保险主业关系密切的领域。人身险定价20年：从8.8%到解除2.5%上限今年8月底，银保监会发文（182号文）将年金险责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，释放出行业防范利差损的信号。
5.2.2、游戏行业：行业受政策影响增速放缓，看好龙头、手游出海厂商2018年上半年，中国游戏市场总规模1，050亿元，同比增长5.2%，明显低于前三年同期20%以上的增速，十年来首次降至个位数。游戏用户规模5.3亿人，同比增4.0%，延续了2014年以来用户规模增长较慢的趋势。人口红利逐渐见顶，我们认为游戏行业基本进入存量发展阶段。
新时代策略：迎来难得的博弈性反弹 还有一次尾部风险上周央行绕过大银行，对头部券商的短期融资进行直接支持，股市投资者对季末流动性的担心大幅缓解，A股迎来难得的博弈性反弹。后续博弈焦点是科创板和G20，博弈性反弹后还会有一次尾部风险。三季度中后期将会有趋势性机会出现。
“银行股身为蓝筹却集体破净，可以说估值出现严重低估，今年监管层取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则，外资或许会重点考虑银行股”，此前有资深市场人士对《证券日报》记者表示，“金融业的对外开放对外资还是非常有吸引力的”。
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